PRIVILEGI= A NE IRROGANTO

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Documento=20 d=92interesse =20 documento inserito il=20 4-2-2010

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Il=20 Sole 24 Ore =20 2-2-2010

Le=20 banche devono restituire ai governi 2.427=20 miliardi

di=20 Antonella Olivieri

Gli=20 interventi Usa per il sistema bancario=20

La=20 classifica dei rimborsi=20

Gli=20 aiuti alle banche e gli importi = restituiti=20

Non c'è=20 dubbio che in questa fase abbiano fatto notizia più i = rimborsi che=20 gli aiuti. Ma l'esposizione dei Governi verso il sistema = bancario è=20 aumentata ancora rispetto all'ultimo scorcio del 2008, = soprattutto=20 in Europa, e, nonostante molti istituti abbiano iniziato a = restituire=20 i fondi ricevuti, è tuttora a livelli = stratosferici.=20 Il calcolo aggiornato l'ha fatto R&S-Mediobanca, che = stima in=20 2.427 miliardi di euro (1.398 miliardi gli Usa, 1028 = miliardi=20 l'Europa) l'esposizione netta dei Governi occidentali nei = confronti=20 del sistema bancario: come se a rischio ci fosse ancora un = paese=20 delle dimensioni della Germania.

A livello = complessivo, la=20 potenza di fuoco messa in campo dagli Stati=20 Uniti non ha uguali. In tutto il Governo = federale ha=20 aperto un ombrello da 2.565 miliardi di dollari (di cui = oltre il 70%=20 a titolo di garanzia degli attivi) per riparare il sistema = dal=20 diluvio che il crack Lehman avrebbe potuto scatenare. Nel = corso del=20 2009 le banche Usa hanno rimborsato circa 600 miliardi di = dollari,=20 ma il "saldo netto" degli aiuti a fine 2009 non risultava = molto=20 differente dall'importo di fine 2008: 1.968 miliardi di = dollari=20 contro i precedenti 1957 miliardi. In altri termini, i 104 = istituti=20 che si sono dati da fare per rientrare con lo Stato, hanno=20 pareggiato gli interventi pubblici incrementali dell'anno = scorso. I=20 big del settore hanno potuto fare ricorso al mercato, in = generale=20 tutti sono stati "aiutati" dalle modifiche ai principi = contabili, ma=20 alla fine il diluvio non c'è stato anche se l'ombrello, = bello ampio,=20 è ancora aperto. Oltretutto, gli interventi a pioggia = che negli Usa=20 hanno riguardato 838 istituti (di cui 726 beneficiari di = iniezioni=20 di capitale), non hanno evitato il fallimento di 143 banche = nel solo=20 2009.

Ma, a giudicare dai singoli stanziamenti, i = problemi=20 più grossi li ha dovuti affrontare il Vecchio = continente che si è=20 mosso con interventi mirati (solo 64 gli istituti = interessati).=20 Nessuno al mondo è stato sostenuto infatti più di = Royal Bank of=20 Scotland che è costata al Regno unito un'esposizione di = 420 miliardi=20 di euro. Non robetta, perchè la cifra è superiore = al Pil di un un=20 paese come la Polonia e, anche se il malato in terapia = intensiva ha=20 restituito di recente una cinquantina di miliardi, avanzano = ancora=20 370 miliardi. Lloyds Bank, l'altro istituto britannico = oggetto di=20 attenzioni particolari, è stato più efficace: = nell'ottobre 2008 ha=20 ricevuto aiuti per 328 miliardi di euro, a novembre 2009 ne = ha=20 restituiti 300.

Nell'Europa continentale è stata = invece la=20 Germania a doversi accollare lo sforzo maggiore: tra=20 ricapitalizzazioni, garanzie e Opa, la sola Hypo Real = Estate, che è=20 stata nazionalizzata, ha assorbito risorse per 166 miliardi, = ridimensionate a 100 miliardi a fine anno.
All'estremo = opposto=20 l'Italia, con appena 4,1 miliardi di interventi, sotto forma = di=20 "Tremonti bond", a favore di quattro istituti: Banco = Popolare (che=20 ha sottoscritto titoli per 1,45 miliardi), Bpm (500 = milioni), Mps=20 (1,9 miliardi) e Credito Valtellinese (200 = milioni).

Nel=20 complesso, in Europa gli interventi pubblici per il credito = sono=20 stati concentrati nel primo trimestre 2009 e nel corso = dell'anno=20 sono stati pari a due volte e mezzo l'ammontare di fine = 2008.=20 Complessivamente gli interventi assommano a 1.449 miliardi = di euro,=20 per l'80% a titolo di garanzia, ma il saldo netto a fine = 2009=20 risultava pari a 1028 miliardi. In particolare, a restituire = in toto=20 o in parte gli aiuti ricevuti sono state sette banche: Bnp, = SocGen,=20 Cr=E9dit Agricole, Ing, Lloyds, Rbs e Hypo Re.

Anche = in Europa=20 si è registrata qualche chiusura nel 2009: per = precisione, in Olanda=20 ci sono state due liquidazioni e una bancarotta (St.George = Private=20 finance, Dsb e De Indonesische Overzeese bank). Ma i Governi = sono=20 stati costretti a intervenire in extremis in molti altri = casi.=20 Qualche mese fa per esempio l'Austria ha dovuto salvare la=20 Kommunalkredit, nazionalizzandola per il prezzo simbolico di = 2 euro.=20 E sono state nazionalizzate, oltre alle islandesi Landsbanki = e=20 Kaupthing, anche la Hypo Real Estate in Germania; la = Northern Rock e=20 la Bradford& Bingley in Gran Bretagna, mentre per la = London=20 Scottish Bank è stata necessaria l'amministrazione = controllata.=20 Infine il 2010 ha battezzato le prime due bad bank, l'una in = capo=20 alla tedesca WestLB e l'altra alla britannica Northern=20 Rock.