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INSERITO IL  14-11-2010

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PuntO n°192. 14-12-2010 Debito Pubblico. Nuovo record a ottobre 2010. Debito pubblico e governi della Repubblica.

Titoli di stato: detentori, composizione. Tassi e interessi pagati.

PuntO n°190

Debito Pubblico e titoli di stato.

Debito pubblico e governi della Repubblica.

Titoli di stato: detentori, composizione.

Interessi pagati.

Di Mauro Novelli 14-11-2010

1)   DEBITO PUBBLICO E GOVERNI DELLA REPUBBLICA

L’ultimo dato fornito da Bankitalia circa la dimensione del nostro debito pubblico costituisce un record assoluto: 1.844,817 miliardi di euro.

In rapporto al PIL rasentiamo ormai il 120 per cento. Ma affiancato a questo dato, dobbiamo riportare quello della situazione debitoria privata, quella delle nostre famiglie, nettamente migliore rispetto al resto d’Europa: il 42% del Pil nel 2009 contro il 64% della media europea. La ricchezza delle famiglie italiane si dimostra ancora una volta quale unico vero baluardo finanziario di questo paese.

ANDAMENTO DEL DEBITO PUBBLICO DAL 2001

(fonte Bankitalia Suppl Boll.no statistico “Finanza pubblica” n° 60 del 12/11/2010).

TOTALE DEBITO DELLE

AMM.NI  PUBBLICHE

VARIAZIONE

SU DICEMBRE PRECEDENTE

Dicembre 2001

1.335,433

/////

Dicembre 2002

1.342,342

+ 0,52 %

Dicembre 2003

1.389,202

+ 3,50 %

Dicembre 2004

1.442,994

+ 3,87 %

Dicembre 2005

1.510,826

+ 4,70 %

Dicembre 2006

1.582,009

+ 4,71 %

Dicembre 2007

1.598,975

+ 1,07 %

Dicembre 2008

1.663,637

+ 4,04 %

Dicembre 2009

1.760,765

+ 5,81 %

2010

Gennaio 2010

1.788.134

Marzo 2010

1.797,653

Luglio 2010

1.838,296

Settembre 2010

1.844,817

Riportiamo l’andamento del debito pubblico all’inizio ed alla fine di ogni governo, dal 1996 ad oggi.

Dal calcolo dell’aumento medio mensile si evidenzia l’impennata di utilizzo del ricorso al debito pubblico dell’attuale governo di centro destra rispetto a quelli precedenti.

ANDAMENTO DEL DEBITO PUBBLICO E DURATA DEI GOVERNI

(Fonte Bankitalia) in miliardi di euro

DEBITO PUBBLICO

In miliardi di euro

AUMENTO del DEBITO in euro

IN PARENTESI L’AUMENTO MEDIO MENSILE

CENTRO SINISTRA (1996-2001)

Debito giugno 1996

1.170,293

Debito aprile 2001  (58 mesi)

1.329,607

159,314   (2,746 mld/mese)

SECONDO GOVERNO BERLUSCONI (2001-2006)

Debito maggio 2001

1.338,554

Debito marzo 2006  (58 mesi)

1.560,383

221,828   (3,824 mld/mese)

GOVERNO PRODI (2006-2008)

Debito aprile 2006

1.569,910

Debito aprile 2008   (24 mesi)

1.663,973

94,063   (3,919 mld/mese)

TERZO GOVERNO BERLUSCONI (2008 - ????)

Debito maggio 2008

1.649,471

Debito settembre 2010  (28 mesi)

1.844,817

195,346  (6,976 mld/mese)

2)   TITOLI DI STATO: DETENTORI E COMPOSIZIONE

A dicembre 2008, il livello dei detentori stranieri si collocava oltre il 54 per cento (il livello più alto di sempre), contro il 45,65 per cento detenuto da investitori italiani. Nel giro di un anno (a dicembre 2009) la quota detenuta da stranieri si è ridotta di oltre 3,5 punti, scendendo al 0,91 per cento (-3,44 per cento).

A metà anno 2010, nonostante la campagna speculativa mediatica mondiale, mirante a deprezzare l’euro attraverso il tentativo di minare la fiducia dei cittadini dei paesi europei nei confronti dei titoli di stato domestici e di altri paesi, i detentori stranieri di nostri titoli del debito pubblico sono tornati a crescere: il 52,40 per cento di essi è  in mano a cittadini stranieri.

DETENTORI DI TITOLI DI STATO ITALIANI.

Anni 1991-1998-2005-2006-2007-2008–2009 e giugno 2010

Fonte Supplemento al Boll.no statistico Bankitalia n°60 “Finanza pubblica”  del 12-11-2010).

Valori percentuali

DETENTORI

1991

1998

2005

2006

2007

2008

2009

6-2010

Domestici

94,01

70,88

46,69

47,25

49,04

45,65

49,09

47,60

Non residenti

5,99

29,12

53,31

52,75

50,96

54,35

50,91

52,40

Per quanto riguarda la composizione dei titoli di stato, va rimarcata la tendenza del debitore (lo Stato italiano, appunto) a ridurre il monte titoli a tasso variabile (CCT). In parallelo, sta crescendo la massa di BTP (tasso fisso) in circolazione. In quattro anni (2006-2010) il Tesoro ha ridotto del 34,7 per cento i CCT in circolazione, ed aumentato del 10,5 per cento i BTP. Tale tendenza fa ritenere che il MEF (come del resto tutti gli analisti finanziari) ipotizzi per il futuro una crescita dei tassi correnti, andamento che aggraverebbe l’esborso per  interessi pagati sui CCT. In effetti, l’andamento dell’euribor si sta impennando. Se l’andamento dei tassi di mercato sarà confermato, i detentori di CCT vedranno migliorare la remunerazione dei loro investimenti.

In tabella riportiamo la composizione del monte titoli di stato da ottobre 2006 (primi sintomi USA del disastro dei sub prime) ad ottobre 2010.

COMPOSIZIONE DEL MONTE TITOLI DI STATO ITALIANO 2006-2010

In miliardi di euro. Fonte MEF Dip.to del Tesoro

10-2006

10-2007

10-2008

10-2009

10-2010

VARIAZIONE

2010/2006

BOT

10,47

10,56

12,08

11,02

9,27

CTZ

3,41

3,24

4,32

4,95

4,49

CCT

15,95

14,56

13,57

10,82

10,41

- 34,7 %

BTP

63,76

64,63

64,69

68,46

70,48

+ 10,5 %

ESTERO in €

5,52

5,89

5,15

4,64

4,79

3)   INTERESSI PAGATI

L’Istat fornisce i dati relativi ai principali aggregati di finanza pubblica, elaborando dati di Bankitalia e, per la previsione 2010, quelli del MEF.

Da rilevare che le ipotesi 2010 del MEF sono già superate. A meno che il gettito fiscale di novembre non permetta un recupero sul debito pubblico, anche la previsione del monte interessi ( 76,317) dovrebbe essere superata. 76,317) tta un recupero sul debito pubblico, anche la previsione del monte interessi dovrebbe essere superatalioarre

Debito pubblico. Interessi riconosciuti [1]

In miliardi di euro

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

provvisorio

2010

previsione

Interessi

71,519

68,514

65,753

64,549

68,578

77,126

81,161

71,288

76,317

_______________________________________

NOTA

[1] ISTAT  22 Aprile 2010: Da “Notifica dell’indebitamento netto e del debito delle Amministrazioni Pubbliche secondo il Trattato di Maastricht”

Nota: PDE: Procedura Deficit Eccessivi