|
|
|
||
|
|
||
|
La PignattA n° 55 Draghi in Abi: solo problemi di settore? Di Mauro Novelli 5-2-2011 Da quaranta anni un governatore non “faceva visita” al Direttivo dell’Abi. Allora fu il “controllore” Guido Carli ad esse= re ospite dell’associazione dei “controllati”. Oggi è il governatore Draghi ad accettare un caffè a casa dei banchieri. A mio avviso, gli argomenti trattati non si sono lim= itati a valutare la governabilità del settore creditizio in questa fase molto delicata, ma addirittura quella delle sorti del nostro paese, anche alla luce dei vincoli europei, sempre più stretti. Primo problema: i titoli del debito pubblico (esalta= nte valvola di sfogo per classi al potere incapaci) sono detenuti per il 47 %= da residenti, per il 53 % da stranieri. Le banche italiane sono le maggiori detentrici della quota domestica dei titoli di stato; con le finanziarie = ne detengono oltre 426 miliardi di euro. Ad essi vanno sommati i 61 miliardi= in portafoglio di Bankitalia.
DETENTORI
DI TITOLI DI STAT=
O.
DISAGGREGAZIONE Fonte
Bankitalia. In miliardi di euro
Secondo me, Draghi è andato a (con)trattare p= roprio questa situazione. Che cosa succederebbe, infatti, se le banche liquida= ssero quei titoli o decidessero di non sottoscriverne più? Ricordo che n= el 2011 devono essere rinnovati titoli per 280 miliardi di euro, nel 2012 per 180 miliardi, nel 2013 per circa 120 miliardi. A giugno 2013, poi, entrerà in vigore l’= ;ESM, il meccanismo di stabilità della UE, che prevede, per gli stati in difficoltà, un accordo con i sottoscrittori di titoli di stato per ristrutturare il debito (come fece l'Argentina 12 anni fa) prima di poter ottenere aiuti dall'Europa. In altri termini, uno stato in situazione di = predefault dovrà chiedere ai creditori (citt= adini, imprese, banche ecc.) di “rinunciare” a rimborsi del 100 per cento del capitale, e/o ad una riduzione dei tassi, e/o ad un allungamento della vita dei titoli, e/o al congelamento del capitale ed al pagamento d= ei soli interessi.
Se a questo aggiungiamo che entro pochi anni ci vedr= emo obbligati come paese a ridurre drasticamente il debito sovrano, occorrerà impostare una manovra “patrimoniale” (parall= ela a quella già in fase di prefattibilità= sul versante immobiliare) mirata sui depositi bancari e postali (C/C ecc.= ), simile al famigerato 6 per mille di Amato-Barucci di 18 anni fa. Non a caso della patrimoniale si comincia a parlare gi&agr= ave; oggi. Con questi problemi sul tappeto, le banche avranno certamente un ruolo fondamentale nelle future manovre. |