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L’Osservatore
romano 30-9-2010

Gli Stati Uniti preparano l'imposizione di dazi come risposta al
deprezzamento dello yuan

La
guerra della moneta

Washington, 30. La lenta e
impercettibile guerra monetaria tra le superpotenze economiche entra in una
nuova fase. Gli Stati Uniti stanno mettendo sotto pressione la Cina:
ieri la Camera dei Rappresentanti del Congresso ha approvato con una larga
maggioranza bipartisan (348 voti favorevoli, 79 contrari) un progetto di
legge che autorizza l'Amministrazione a imporre sanzioni commerciali contro
Paesi che mantengono intenzionalmente basso il valore della propria valuta.
Questa misura - ha replicato oggi il ministero del commercio di Pechino -
"viola le regole degli accordi mondiali sul commercio". Ieri lo
yuan ha toccato un nuovo record sul dollaro, salendo a quota 6,6868, con un
apprezzamento complessivo dell'1,6 per cento negli ultimi dodici giorni.

Nello specifico, la proposta permette al dipartimento del Commercio americano
d'imporre dazi nel caso in cui venga provato, conformemente ai criteri
dell'Organizzazione mondiale del commercio, che un Governo interviene sul
proprio tasso di cambio contribuendo così a sovvenzionare le proprie
esportazioni. Secondo gli analisti, l'approvazione del Senato è
improbabile prima delle elezioni di mid-term. Secco
il giudizio del presidente Obama, secondo il quale "lo yuan debole
penalizza l'economia americana". L'economia - ha aggiunto il capo della
Casa Bianca - "sta crescendo, ma non velocemente come vorremmo e questo
perché ci sono molti venti contrari; tuttavia stiamo compiendo le
scelte giuste".

Il voto della Camera è arrivato nonostante le rassicurazioni cinesi.
Pechino si è impegnata a continuare "a perfezionare il meccanismo
di formazione del tasso di cambio dello yuan - si legge in una nota della Banca
centrale - basandosi sull'andamento della domanda e dell'offerta e
aggiustando il suo valore in rapporto a un paniere di monete". La Banca
centrale cinese ha inoltre precisato, respingendo le critiche americane, che
dallo scorso giugno il tasso di cambio è "diventato più
flessibile". Le misure, tuttavia, sono state giudicate da Washington
troppo lente e insufficienti. La convinzione di molti esponenti del Congresso
è che Pechino mantenga intenzionalmente svalutata la propria moneta
per far crescere le esportazioni e garantire così una ripresa
più veloce.

Varie le reazioni internazionali suscitate dalla misura del Congresso. In un
periodo di crisi come quello attuale - ha denunciato il ministro delle
Finanze brasiliano - si assiste a una corsa dei Governi a indebolire la
propria valuta così da aumentare la competitività delle loro
esportazioni. L'Fmi e la Banca mondiale stanno invece cercando di smorzare i
toni:  una "guerra dei cambi", a loro avviso, non è uno
scenario realistico. Secondo le stime dell'Fmi, la moneta cinese è
sottovalutata del 27 per cento. Tuttavia, secondo "The Wall Street Journal", le tensioni sui mercati
valutari sono in aumento, così come i rischi di uno scontro
commerciale a colpi di valute più deboli. I problemi sui mercati dei
cambi saranno affrontati nei meeting d'autunno del Fondo e della Banca
Mondiale. "Un aumento del protezionismo è un possibile rischio,
ed è qualcosa che potrebbe venire alla ribalta dopo le elezioni
americane", osserva Erin Browne,
analista di Citigroup. "Negli Stati Uniti la tendenza protezionista
è in ascesa, soprattutto se si parla di Cina, la cui valuta - aggiunge
"The Wall Street Journal" - è
considerata sottovalutata", e "questo significa che i beni che i
cinesi vendono qui costano a loro circa il dieci per cento in meno, mentre
quelli che noi vendiamo da loro circa il dieci per cento in più".