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Il Fatto Quotidiano 22-9-2010

Dal disastro al business.

Così le banche si preparano a
guadagnare dal crack Madoff

di Matteo Cavallito

Le vittime della più grande truffa della storia americana non possono
aspettare e mettono in vendita i crediti vantati nei confronti di Madoff. Le major sono pronte ad acquistarli a un quinto
del loro valore. Certe di ottenere una plusvalenza in futuro

Costruire una rendita sulle macerie della più colossale truffa
finanziaria della storia americana. Sulla carta un obiettivo impossibile,
nella realtà un’ipotesi concreta. Ne sono consapevoli le grandi
banche e le major di Wall Street che, ultimamente,
sembrano aver scovato una nuova fonte di guadagno: le vittime di Bernard Madoff. Nel mirino ci sono quei crediti fantasma bruciati
dal grande crack del dicembre 2008. I truffati vogliono disfarsene in tutta
fretta e non sembrano avere molto tempo da perdere. I grandi gruppi, al
contrario, sembrano poter aspettare. Proponendosi, nel frattempo, nel ruolo
di soccorritori interessati.

Riconosciuto colpevole di frode ai danni di una miriade di ignari
investitori, Bernard Madoff è attualmente
impegnato a scontare una condanna a 150 anni di carcere. A condurlo dietro le
sbarre una strategia conosciuta come “schema Ponzi”, una sorta di
piramide finanziaria fraudolenta in cui si garantivano elevati rendimenti a
breve termine ai primi “anelli” della catena finanziaria ma solo
grazie all’apporto del capitale fornito dai nuovi investitori.
Un’operazione di “scarica barile”, in altri termini,
destinata a penalizzare gli operatori che via via
entravano nel gioco fino a generare un inevitabile default. Tra
partecipazioni dirette e investimenti in fondi coinvolti, la lista delle
vittime si è allargata a dismisura.

In quel baratro da 50 miliardi di dollari, insomma, ci sono finiti un
po’ tutti, dai giganti Santander, Bnp Paribas e Royal Bank of
Scotland fino ai pompieri del Connecticut, alleggeriti di 40 milioni di
dollari nel loro fondo pensione. Irving Picard, il
curatore fallimentare designato, ha fatto del suo meglio ma i risultati
ottenuti non sono stati un granché. La liquidazione dei beni Madoff ha fruttato appena 1 miliardo e mezzo. Briciole.
Sul tavolo ci sono però altre azioni legali che dovrebbero rastrellare
quasi 15 miliardi, ma i dubbi sui tempi e sul buon esito continuano a
sprecarsi. Le vittime, comprensibilmente, hanno paura ma qualcuno sembra
pensarla diversamente.

Le grandi banche scommettono che tutto andrà per il meglio e si
dichiarano disposte a rilevare i crediti al 20% del loro valore con la
certezza di ottenere una plusvalenza in futuro. Tra gli operatori
maggiormente attivi, riferisce FOX Business Network, ci sono investitori
statunitensi come ASM Capital, Liquidity Solution e Prime Shares, alcuni
hedge funds e, soprattutto,
due colossi del mercato come Deutsche Bank e Ubs che, in passato,
avevano già avuto modo di incontrare sulla loro strada proprio Bernard
Madoff. Tra il gennaio 2005 e il settembre 2006, il
fondo pensione italiano di Deutsche Bank investì 3 milioni di euro in un veicolo
denominato Fairfield Sigma, uno dei tanti fondi
riconducibili alla galassia Madoff.
Quest’ultimo generò sulla carta 800 mila euro di rendita che si
rivelarono in seguito del tutto fasulli. Scopertasi vittima di truffa, DB
svalutò del 50% la partecipazione in Sigma mettendo a bilancio 1,8
milioni di perdita.

Diversa, invece, la storia di Ubs per la quale i
guai non sono stati solo finanziari. Nel maggio scorso un tribunale di Parigi
ha aperto un procedimento contro la banca elvetica a partire dalla denuncia
di 78 investitori in possesso di circa 20 mila titoli della Luxalpha, un fondo di investimento lussemburghese gestito
da Ubs e invischiato nella piramide Madoff. I risparmiatori hanno accusato la banca di aver
ingannato le autorità e gli investitori diffondendo prospetti
informativi fuorvianti e hanno chiesto 100 mila dollari di risarcimento a
testa. La Luxalpha, per altro, si ritrova coinvolta
in un’altra vicenda che in Francia sta creando tuttora un notevole
imbarazzo: il famoso caso dell’ereditiera del Gruppo L’Oreal Liliane Bettencourt. Gli inquirenti vorrebbero infatti chiarire i
dettagli di quell’operazione che portò la Luxalpha
a sostituire il fondo francese Oreades. Fondato nel
1997 con i capitali di due società controllate dalla famiglia Bettencourt, Oreades
commercializzava i prodotti finanziari di Madoff
attraverso la banca Bnp. Liquidato nel 2004, fu
rimpiazzato proprio da Luxalpha che avrebbe svolto
lo stesso compito appoggiandosi però a Ubs.
La Bettencourt afferma di aver perso nel crack Madoff circa 30 milioni di euro.

22/09/2010