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Il <=
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class=3DSpellE>ConsigliO n° 67 Basi=
lea 3.
Investimenti: “ Liquidiamo tutto ? ”. Atte=
nzione
ai suggerimenti interessati. Di M=
auro
Novelli 14-9-2010 Basilea 3 è una serie di vincoli delle banche
centrali facenti parte del Comitato di Basilea, rivolta agli istituti di
credito dei paesi di riferimento. In soldoni: gli istituti di
credito devono mantenere un certo rapporto tra affidamenti e prestiti con
alcune voci dell’attivo patrimoniale: cassa, riserve obbligatorie,
titoli in portafoglio (di stato, garantiti, covered<=
/span>
bond, obbligazioni bancarie ecc.). Circa le voci relative agli investimen=
ti,
le banche classificheranno i loro titoli a seconda che siano qualificabili
come “disponibili per la vendita” o da “detenere fino a=
lla
scadenza”. Tale valutazione è peraltro già presente a
commento delle varie poste di bilancio. Basilea 3 obbliga quindi le banche a legare la massa d=
ei
prestiti ai livelli di “cassa”, di “riserva obbligatori=
a”
e alla qualità degli investimenti e, in funzione del rischio
sottostante, indica in che percentuale ogni tipo di titolo contribuir&agr=
ave;
al ratio. Ecco per voce la percentuale ammessa:
Obbiettivo dei nuovi vincoli è quello di taglia=
re
alcune voci che, negli ultimi anni, sono state tenute poco sotto controll=
o:
la destinazione degli utili (dividendi ecc.) e, soprattutto, la remuneraz=
ione
degli amministratori. Dovendo ricercare miglioramenti patrimoniali, gli
istituti bancari dovrebbero essere indotti a più economiche morige=
ratezze.
Alcuni
problemi. 1)
Certamente il costo del denaro aumenterà: se
occorrerà mantenersi nei rapporti di Basilea 3 e valutare le azien=
de
che richiedono affidamenti secondo le indicazioni di Basilea 2, è
plausibile che il credito si restringa e che, di conseguenza, il suo costo aumenti. 2)
Il nostro paese ha provveduto con una azione improvvida qu=
anto
miope [ne conosciamo le ragioni], ad allentare la legislazione relativa ai
bilanci, alla loro tenuta, alla loro correttezza ed a depenalizzare ̵=
1;
in pratica – il falso in bilancio. Questo permetterà “=
accomodamenti”
sia ai bilanci delle banche che a quelli delle aziende. Le prime cerchera=
nno
con quelle sistemazioni di rientrare in Basilea 3, le seconde cercheranno=
di
imbellettare la loro situazione patrimoniale e finanziaria per “pia=
cere”
di più alle aziende di credito. Conseguenza: le banche sanno benis=
simo
del maquillage di bilancio da sempre adottato dalle aziende e saranno oggi ancor più
diffidenti, restringendo ancor di più le erogazioni. Si diceva una
volta che i bilanci di un’azienda sono tre: quello per il fisco, qu=
ello
per la banca e quello vero. Oggi diventano quattro: si aggiunge quello pe=
r Basilea. 3)
Si dice che le banche italiane soffrono meno di quelle di
altri paesi. In effetti, come canale di approvvigionamento di denaro, han=
no
privilegiato i depositi dei loro clienti – remunerati al livello di
0,0..- piuttosto che le grandi e rischiose operazioni di finanza
internazionale. Saranno invogliate a far crescere i depositi (prima voce
della tabella). Potrebbero farlo aumentando il tasso di remunerazione per=
il
cliente (strumento corretto). Ma potrebbero anche spingere i risparmiatori a liquidare loro
posizioni in titoli, in attesa di tempi migliori e caricando le incertezz=
e e
le preoccupazioni per la situazione finanziaria internazionale per
convincerli a tenere il capitale in conto (strumento scorretto). I risparmiatori stiano in guardia. |
![](3D"ConsigliO67Basilea3einvestimenti14-9-2010_file/image005.jpg")
![](3D"ConsigliO67Basilea3einvestimenti14-9-2010_file/image006.jpg")